如何看投资数据,哪类投资最重要?

将乐信息网 http://www.jianglexinxi.cn 2021-01-13 01:26 出处:网络
这节课我们来了解下普通投资者要会看的一个宏观经济指标:投资数据。 现在随着我们经济发展模式的转变, 这节课我们来了解下普通投资者要会看的一个宏观经济指标:投资数据。 投资到底还重不重要呢?它如何指导咱们

这节课我们来了解下普通投资者要会看的一个宏观经济指标:投资数据。

现在随着我们经济发展模式的转变,

这节课我们来了解下普通投资者要会看的一个宏观经济指标:投资数据。

投资到底还重不重要呢?它如何指导咱们股票投资呢?下面我来做下讲解。

首先第一点,我们来看下投资中的固定资产投资。

固定资产投资每个月都由统计局在月中,与其他经济数据一起公布,供我们判断整个经济环境是好是坏。固定资产投资主要包含四个大块,分别是基建投资、制造业投资、房地产投资还有其他投资。

其中,基建投资、制造业投资、房地产投资占整个固定资产投资的80%以上,是固定资产投资数据的主体。

就像我在之前课程讲的一样,宏观经济会映射到股市中。过去在高投资的发展模式下,

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与高投资相关的传统产业股票一路走高。

2003年到2004年这两年,固定资产投资同比增幅高达30%到40%,有些月份甚至到了50%以上。而现在呢,已经降到5%、6%,少了很多。

在2003年、2004年这两年中,虽然股市大幅下跌,但是却产生了“五朵金花”,比方说像汽车、煤炭、钢铁这些行业,都属于资本密集型行业。这代表了什么呢?

代表全球化的制造在那两年熊市的过程中,“五朵金花”的行业业绩大幅上涨。

全球化制造最先是在欧美,然后转移到日韩,到2003年之后,转移到了中国,给中国经济带来了巨大的机会。可见,

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当时“五朵金花”的行情实际上代表了那个时代的变化。

而近几年经济正在转型,消费正在代替投资和出口,成为推动经济增长最重要的引擎。

而近几年固定资产投资下滑的很快,市场上也有各种解释,有人说是因为杠杆率过高,地方政府还不起钱了,也有人说过去重复投资过多,浪费严重,回报率下降了,这些都是有道理的。

但大家还忽略了一个问题,就是人力成本越来越贵了。根据经济学理论,驱动经济增长的因素由劳动力、资本、技术进步构成。

过去改革开放四十年以来,我国经济得以突飞猛进地发展,第一就是劳动力成本低,第二就是有大量的资本涌入,第三就是技术进步的贡献。

但是从2010开始我国劳动力出现了一定瓶颈,

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特别是低端劳动力供给开始紧张,农村人口转移到城市的过程基本结束,而计划生育的政策导致年轻的劳动力减少,所以我们要靠劳动力这个要素推动经济增长就比较难了。

这也就是大家经常听到的“人口红利”结束这说法。我们从20世纪80年代开始实行计划生育,这是为了控制人口的过快增长。

我国政府也及时调整了政策,开始鼓励生育二胎,甚至现在已经有很多专家建议彻底放开计划生育,鼓励生育。

原因就是我国劳动力供给减少太快,导致劳动力成本上升,现在很多地方都出现了保姆的收入比大学生收入还高,很多保姆说5000元以下的工作不做,而很多大学生找工作的时候,3000元就干。

为什么会出现这种现象?

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一方面就是,过去10年我们高校扩招,大量人口转为高素质人才,很多人上了大学之后就业观念就变了,不愿意从事一些基建工厂里的一些低端工作,而高端工作又不需要那么多人口,这就造成了结构性失业。

一方面大学生找不到工作、就业困难,

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一毕业就失业,另一方面低端劳动力短缺,出现了用工荒,据说有些建筑工人的工资已经达到每月8000元到1万元。

这就造成基建、制造业等投资成本上升、收益更差,所以我国固定资产投资大幅下降。

关于“人口红利”是否结束,我有自己的看法。

很多人很悲观,认为中国人口红利已经结束了。我觉得这倒未必,其实是一种结构性的调整。

虽然低端劳动力现在减少了,但以大学生为代表的这些高素质人才却严重过剩,那这刚好为我们经济转型、产业升级提供了廉价的高素质人才,所以未来经济发展的前景我是不悲观的。

我认为随着人口素质的提高,

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就业观念的改变,将来会有更多高素质人才进入劳动力市场,这其实是有助于推动我们经济转型和产业升级的。

接下来,我们说一下基建投资。

基建投资是托底中国经济的重要手段。

由于我国很多基建投资是由地方政府来主导的,中央财政负担较少,所以如果加上地方政府的债务,尤其是由各地方政府投资平台借来的隐性债务,中国的债务率会比现在统计的数据高很多。

现在,基建投资已然是托底经济的重要手段,这同时给基建板块带来一定的投资机会。2019年9月份,我国下发了《交通强国建设纲领》,高铁、轨道交通、车联网等板块大幅上涨。而水泥这些板块也表现不俗。

所以,

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未来基建板块还是有一定投资机会的,大家可以关注一下。

最后我们来看一下制造业的投资状况。

制造业投资的快慢决定未来经济的产能,也决定了未来企业利润的大小。我们知道,股票的上升是受到企业盈利向好的刺激。

但是现阶段,由于经济下行压力较大,企业对经济预期较差,导致很多企业不愿贷款进行投资。这样的话经济产能的复苏短期内很难反转,所以制造业的投资表现不佳。

最后我们简单来总结一下这节课的内容:

这节课我跟大家分享了固定资产投资这个指标,

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以及对于经济发展的意义。固定资产投资包含了基建投资、制造业投资和房地产投资等等。

另外,我们了解了中国固定资产投资增速下行的背后原因,重新认识了中国人口红利是否已经结束这个判断。

最后我们分析了基建投资、制造业投资等等。目前基建投资已然是托底经济的重要手段,基建类的股票是可以关注的。而制造业投资则表现不佳。

本节课讲解了固定资产投资中的前两个,

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基建投资和制造业投资,下节课我将给大家讲解大家又爱又恨的房地产行业。

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